Valoración financiera, tu mejor opción
La situación económica actual nos ha llevado a la reflexión de que tan buenas o malas decisiones hemos tomado en el pasado y a cuestionarnos si las decisiones que tomemos hoy serán las adecuadas para resistir y salir fortalecidos a esta crisis que estamos viviendo y sobre todo el tiempo que durará.
El Plan de Continuidad de Negocios es la mejor estrategia para enfrentar la situación actual del país y específicamente de los negocios. Es importante contar con información confiable y actualizada que nos ayuden a tomar decisiones asertivas en momentos críticos. Definir una metodología que nos ayude a planificar y monitorear los resultados de nuestro negocio.
Llevar a cabo pronósticos inmediatos, a corto plazo y a mediano plazo (semanal, 13 semanas y seis meses), determinar presupuestos medibles y realistas, dar seguimiento a cualquier variación, así como contar con un plan estratégico para enfrentar la situación y garantizar nuestra permanencia en el mercado.
Sin embargo y a pesar de esto, en ocasiones es necesario plantearse escenarios extremos; por ejemplo, el explorar la posibilidad de obtener financiamientos no tradicionales, alianzas estratégicas o el vender la empresa. Después de haber implementado estrategias como bajar el gasto corriente, eficientar la operación e incrementar el ingreso, etc., es posible que los escenarios continúen siendo adversos.
Importancia del manejo y control de flujo de efectivo
En varias ocasiones hemos reiterado que el manejo y control del flujo de efectivo son el mejor termómetro para identificar la solvencia y salud de nuestro negocio y cuando la proyección de flujos nos muestra insuficiencia, es momento de plantear nuevas medidas y tomar aquellos caminos que hemos podido contemplar y planear.
Ya sea que busque a inversionistas externos a invertir en nuestro negocio (financiamiento no tradicional) o que decidamos fusionarnos con proveedores, cliente o la competencia (alianzas estratégicas) o inclusive retirarnos del negocio, recuperando nuestra inversión (vender la empresa), en cualquiera de estos escenarios es imprescindible conocer el valor actual de nuestro negocio.
Si lo que se busca son nuevos socios o inversionistas que apuesten a nuestra empresa, debemos de ofrecer algo a cambio que otorgue cierta seguridad al probable inversionista, por el contrario, si lo que buscamos es vender nuestra empresa y dejar el negocio, igualmente debemos estar consientes de lo que estamos dispuestos a vender y que convenza al probable comprador.
En ambos casos lo indicado es tener un valor de referencia que pueda ser aceptado por los probables inversionistas o comparadores. Una Valoración de empresa es útil para compraventa de negociación, fusión o escisión, liquidación o como base de negociación con bancos y para apalancamientos, esencialmente para la toma de decisiones.
En nuestra consultoría, nosotros utilizamos dos métodos conocidos y generalmente aceptados en las transacciones de este tipo, y me refiero a:
- El método de flujos descontados (Descuento de Flujos de Cajas)
- El método basado en cuentas de resultados (Múltiplos PER, Price Earnings Ratio).
Descuento de Flujos de Cajas
En el método de flujos descontados se calcula el valor de los beneficios esperados a futuro de la empresa, utilizando la línea de tiempo y proyectando los resultados, se estiman los flujos de caja libre y se aplica una tasa de descuento, que mediante fórmulas aritméticas podemos determinar el valor estimado de la empresa.
Múltiplos PER, Price Earnings Ratio
En el método basado en cuentas de resultados se realiza una “comparación” a través de parámetros e indicadores financieros, determinados en comparación con otras empresas similares, lo cual puede no ser sencillo debido a que es importante que la comparación se realice realmente con empresas “comparables” en donde se toma en cuenta la industria, el mercado, el volumen de operaciones, los empleados, el producto, etc.
También es posible tomar en consideración una combinación de los dos métodos para llegar a determinar un valor que concuerde con la estructura, el tamaño y giro de la empresa.
No es lo mismo el “precio” que el “valor”
Si hablamos del valor, es aquel que se puede determinar mediante métodos reconocidos y que van en función de análisis y formulas para llegar al monto estimado, mientras que el precio es aquel que el comprador y el vendedor están de acuerdo con establecer en la transacción tomando en consideración los intereses económicos o personales que cada uno busca con la negociación.
Esto se debe a que puede haber elementos que no pueden llegar a tener valor en la estimación, pues no forman parte de la estrategia por la cual se esta estableciendo la negociación, por lo que, en lo general, el valor rara vez llega a ser igual al precio de una transacción.
Salles Sainz Grant Thornton SC es una firma especializada en servicios de consultoría de Negocios, apoyando a las empresas a explotar su máximo potencial. De la misma forma ayudamos a las empresas en la implementación y desarrollo de Plan de Continuidad de Negocio, en su Gobierno Corporativo y la institucionalización de las empresas, en el desarrollo de sus Planes Estratégicos y la operación de los Comités auxiliares del Consejo de Administración, incluyendo el Comité de Auditoria y el de Innovación y desarrollo. Contamos con expertos en Tecnologías de la Información para implementar procesos de Control y administración de Riesgos, así como la eficiencia y eficacia en la administración de negocios.
Nuestros proyectos de negocios no son formulas prediseñadas, son adaptados a la medida de las necesidades de cada uno de nuestros clientes, son hechos por expertos en la materia con más de 40 años de experiencia y con la firme convicción de dar soluciones, tranquilidad y calidad.
Conozca más acerca de nuestras soluciones en Consultoría de Negocios en el siguiente enlace.
Escrito por:
C.P.C. y M.I. Jorge Alberto Pérez Curiel
Socio de Business Advisory Services
Contacto de prensa:
ivettestrada@gmail.com
Salles, Sainz – Grant Thornton, S.C